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이 접근 방식은 포괄적이므로 장래의 장기적인 연결을 무시할 가능성을 최소화합니다. VAR 기반 Granger Causal Approach는 변수 간의 인과 관계를 분석하는 데 사용되는 방법론입니다. Granger 인과관계 개념은 두 시계열 간의 예측 관계를 확인하는 데 사용되는 통계 도구입니다. 벡터 자동 회귀(VAR) 프레임워크를 사용하면 연구자는 Granger 인과 관계를 종합적으로 분석할 수 있으므로 주식 시장 간의 동적 상호 연결을 이해하고 상대방의 Granger 인과 요인으로 작용하는 시장을 식별할 수 있습니다. 이 분석의 의의는 특히 파산 선언과 같은 주목할 만한 사건의 여파에서 각 국가의 주식 시장 사이의 인과 관계의 존재를 확인하는 능력에 있습니다. 본 연구의 목적에 따르면, 독일, 이탈리아, 스리랑카 주식 시장 간의 공통합 존재는 이들 시장 간의 장기적인 균형 관계를 나타냅니다.
이는 장기간에 걸쳐 이러한 시장이 평행한 움직임을 보이는 경향이 있으며 이는 종속 상태를 나타냅니다. VECM으로 수많은 연구[ 78 , 79 ] 를 사용하는 근거는 완전한 정보 최대 우도 추정 모델을 사용할 수 있는 능력에 있습니다. 이 모델을 사용하면 개별 변수를 정규화할 필요 없이 단일 단계로 포괄적인 방정식 시스템 내에서 공적분을 테스트할 수 있습니다. 이 접근 방식을 사용하면 Engle–Granger의 기술을 사용할 경우 발생할 수 있는 첫 번째 단계에서 다음 단계로 실수가 전파되는 것을 방지할 수 있습니다. 또한 변수의 내생성 또는 외생성에 대한 선험적 가정이 필요하지 않다는 이점이 있습니다.
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